印度總理(lǐ)莫迪曾在演講中表示：“大家不必害怕商(shāng)業世界的全球性挑戰，應該把這份挑戰轉化(huà)爲機遇，而不是認定線上(shàng)貿易會摧毀我們的商(shāng)業發展。從業者應該要求政府幫助大家提高應對這一(yī)新(xīn)的全球挑戰的能(néng)力，而不是告訴政府，關閉線上(shàng)貿易。這一(yī)新(xīn)的趨勢已經不可阻擋。我們必須努力适應現代科學和技術。大家要做的，不是逃避，而是勇敢迎戰。”

4年後，莫迪履行了(le)2014年競選宣言中做出的承諾——除了(le)允許外國直接投資進入多品牌零售領域外，還廣泛放(fàng)開零售貿易。但(dàn)近期莫迪政府卻一(yī)改包容态度，在最近的州議會選舉中，民(mín)調出現了(le)逆轉，反對派的複蘇似乎已迫使莫迪討(tǎo)好(hǎo)(hǎo)他最初的選民(mín)基礎——實體貿易從業者。

2018年12月(yuè)(yuè)26日，也(yě)就(jiù)是聖誕節後的第二天，正當印度的節日銷售達到頂峰時，負責制定外國直接投資政策的機構——印度産業政策和促進部出台了(le)新(xīn)的法規。令所有人(rén)大感意外，這些(xiē)新(xīn)法規可能(néng)會對印度蓬勃發展的電子(zǐ)商(shāng)務市(shì)場造成沖擊。新(xīn)規中，莫迪政府允許純粹電子(zǐ)商(shāng)務市(shì)場模式下(xià) 100% 的外商(shāng)直接投資，但(dàn)禁止對基于實體庫存的電子(zǐ)商(shāng)務類型的外商(shāng)直接投資。新(xīn)規中，電子(zǐ)商(shāng)務公司可以作(zuò)爲平台向供應商(shāng)銷售産品，也(yě)可以銷售自己的産品。

該法規将于2019年2月(yuè)(yuè)1日生(shēng)效。新(xīn)規中主要涉及5大方面的變化(huà)，第一(yī)：市(shì)場實體平台不能(néng)從單一(yī)供應商(shāng)購買超過25%的商(shāng)品；第二，市(shì)場不能(néng)直接或間接提供産品折扣；第三，由市(shì)場實體參股的另一(yī)實體不能(néng)在市(shì)場運行的平台上(shàng)銷售參股實體的産品；第四，電子(zǐ)商(shāng)務市(shì)場實體不得強制任何賣家在其平台上(shàng)獨家銷售任何産品；第五，市(shì)場從業者必須在每年 9 月(yuè)(yuè) 30 日前向印度儲備銀行提交合規報告。

雖然早前第一(yī)、二個标準就(jiù)已經強制執行，但(dàn)對于違反這兩大标準的情況，印度産業政策和促進部總是睜一(yī)隻眼閉一(yī)隻眼。大衆普遍認爲，出台的新(xīn)規是4月(yuè)(yuè)至5月(yuè)(yuè)舉行的大選之前的一(yī)項政治舉措，目的是緩和印度實體貿易行業的負面情緒。此前，實體貿易行業在廢鈔運動和商(shāng)品、服務稅等政策中一(yī)直備受打擊。

此前，實體貿易從業者對莫迪政府的電子(zǐ)商(shāng)務政策十分(fēn)不滿，因爲線上(shàng)交易平台提供的大幅折扣嚴重影響了(le)他們的生(shēng)意。

趁着相關政策空白期，印度電子(zǐ)商(shāng)務蓬勃發展，并且得到了(le)風險投資公司的大力投資，其行業估值已達180億美元。爲了(le)使在印度運營的電子(zǐ)商(shāng)務公司的現有業務合法化(huà)，政府于2016年3月(yuè)(yuè)通過了(le)新(xīn)的法規，允許100%的外商(shāng)直接投資通過自動路(lù)徑進入所謂的“市(shì)場模式”，對商(shāng)品和服務的線上(shàng)零售進行投資。但(dàn)在2018年12月(yuè)(yuè)26日，印度産業政策和促進部在 2016 年規定基礎上(shàng)增加了(le)更爲嚴格的内容。

最新(xīn)出爐的監管規定可能(néng)會破壞沃爾瑪與 Flipkart 的合作(zuò)計劃。沃爾瑪剛剛以 160 億美元收購了(le) Flipkart，并經營了(le)一(yī)個現付自運零售店(diàn)。這一(yī)電子(zǐ)商(shāng)務市(shì)場的實體店(diàn)能(néng)夠接受 100% 的外國直接投資。但(dàn)現在，新(xīn)規明令禁止了(le)這一(yī)投資。同時，新(xīn)規還禁止亞馬遜通過其重金(jīn)投資的子(zǐ)公司 Cloudtail 和 Appario 銷售産品。其中，Cloudtail 是亞馬遜和印度知名企業家 NR. Narayana Murthy 的一(yī)家合資企業。

禁止電商(shāng)公司與賣家達成獨家協議的規定也(yě)對Flipkart和亞馬遜等頂級線上(shàng)零售商(shāng)造成了(le)不利。例如(rú)，Flipkart與小米、Oppo等頂級智能(néng)手機品牌就(jiù)有獨家合作(zuò)關系，而智能(néng)手機占印度電子(zǐ)商(shāng)務銷售額的50%以上(shàng)。

一(yī)位不願透露姓名的印度産業政策和促進部官員堅稱，新(xīn)出台的規定隻是用作(zuò)規定解釋、澄清，并未出台任何新(xīn)政策。他表示：“我們甚至還沒有向内閣提出新(xīn)的政策。商(shāng)務部正在制定一(yī)項電子(zǐ)商(shāng)務政策。此前，商(shāng)務部一(yī)項類似的政策草案被電子(zǐ)商(shāng)務參與者否決了(le)，但(dàn)預計新(xīn)的政策草案将很快(kuài)發布。”

當被要求對出台此次規定做出解釋時，印度産業政策和促進部官員表示：“市(shì)場應該保持其純粹性。我們希望這能(néng)确保建立一(yī)個純粹的市(shì)場，并降低(dī)商(shāng)品價格被影響和波動的可能(néng)。 ”

一(yī)位不願透露姓名的電子(zǐ)商(shāng)務公司人(rén)員表示，新(xīn)規非常嚴厲，甚至比Vodafone的稅務問題更具追溯力。“因爲監管規定可能(néng)一(yī)夜之間就(jiù)截然不同，這不僅會影響電子(zǐ)商(shāng)務行業，還會影響其它行業的外商(shāng)直接投資流入。電商(shāng)行業生(shēng)态系統正在争分(fēn)奪秒(miǎo)，按照新(xīn)規整改。在目前的政治形勢下(xià)，我們預計監管機構不會立即改動這些(xiē)規定。我們很可能(néng)要等到印度選舉結束。”