一(yī)則出售旗下(xià)電商(shāng)業務的消息，讓主營業務連年虧損的中葡酒業再次站(zhàn)到了(le)行業前端。近日中葡酒業發布公告顯示，拟将所持有的控股子(zǐ)公司徐州中信國安電子(zǐ)商(shāng)務有限公司(以下(xià)簡稱“徐州電商(shāng)”) 的過半股權進行轉讓。而就(jiù)在6月(yuè)(yuè)下(xià)旬，金(jīn)額高達27億元的購買國安锂業股權案宣告失敗一(yī)事(shì)，也(yě)引發了(le)業界對于中葡酒業經營情況的關注。事(shì)實上(shàng)，主營業務持續多年表現不佳，一(yī)度寄予厚望的電商(shāng)業務投入巨大卻扭虧頗難，讓業界質疑中葡酒業能(néng)否持續在資本市(shì)場獲得認可。而并購國安锂業的“開源”之舉受挫，此次出售徐州電商(shāng)，被認爲是中葡酒業的“節流”之舉，以避免企業在2018年重蹈2017年整體虧損的覆轍，影響企業在資本市(shì)場的整體表現。

出售電商(shāng)

根據中葡酒業8月(yuè)(yuè)15日發布的公告，企業将徐州電商(shāng)的64.92%股權進行轉讓，其中30.00%股權轉讓給中信國安(西(xī)藏)創新(xīn)基金(jīn)管理(lǐ)有限公司(以下(xià)簡稱“創新(xīn)基金(jīn)”)，28.00%股權轉讓給江蘇普源供應鏈管理(lǐ)有限公司，4.74%股權轉讓給安徽大聚電子(zǐ)商(shāng)務有限公司，2.18%股權轉讓給徐州市(shì)通源電子(zǐ)商(shāng)務有限公司。這合計64.92%股份最終交易價格 爲3,342.21萬元。本次交易完成後，徐州電商(shāng)将不再納入中葡酒業合并報表範圍。需要注意的是，中葡酒業控股股東中信國安集團有限公司同時也(yě)是創新(xīn)基金(jīn)大股東，且中葡酒業也(yě)持有創新(xīn)基金(jīn)8.75%的股權, 因此本次交易構成了(le)關聯交易,關聯交易金(jīn)額爲1544.46萬元。

據了(le)解，此次交易是爲了(le)滿足徐州電商(shāng)業務快(kuài)速發展的多方位需求，借助包括創新(xīn)基金(jīn)等受讓方的資金(jīn)和平台優勢，幫助徐州電商(shāng)業務快(kuài)速發展。同時，本次交易完成後徐州電商(shāng)不再納入中葡酒業合并報表範圍，能(néng)夠進一(yī)步優化(huà)企業對外投資結構，繼續推進公司葡萄酒業務的可持續發展，符合公司發展戰略和長遠利益。

但(dàn)有業内人(rén)士表示，主營業務連年虧損的中葡酒業，在此前重組國安锂業尋求新(xīn)利潤點的嘗試失敗後，耗費巨大成本卻未能(néng)盈利的電商(shāng)業務，成爲中葡酒業“節流”的選擇。

據了(le)解，中葡酒業在6月(yuè)(yuè)8日召開董事(shì)會，決定終止與青海國安旗下(xià)子(zǐ)公司國安锂業之間的重大資産重組事(shì)項。而中葡酒業購買國安锂業一(yī)事(shì)可謂是一(yī)場拉鋸戰，從2017年7月(yuè)(yuè)執行，至2017年10月(yuè)(yuè)9日透露，拟以非公開發行股份的形式購買青海國安持有的國安锂業100%股權，并确定國安锂業100%股權的交易價格約27億元。這一(yī)交易彼時被業界視爲主業疲軟的中葡酒業的一(yī)次“開源”之舉。而中葡酒業決定終止資産重組，被企業解釋爲重組事(shì)項面臨重大的不确定因素，繼續推進的條件不夠成熟。

主業不振

值得注意的是，業内有聲音(yīn)指出，中葡酒業近期無論是嘗試收購國安锂業股權，還是出售徐州電商(shāng)，都與企業持續不振的主營業務密不可分(fēn)。尤其是此次出售徐州電商(shāng)，是因爲徐州電商(shāng)在仍未盈利的情況下(xià)，已成爲中葡酒業最大的成本來源。根據中葡酒業2017年财報顯示，電商(shāng)類業務的營業成本達到1.18億元，超過酒業類營業成本的1.12億元，在總營業成本中的占比已超過一(yī)半。中葡酒業方面也(yě)坦誠，2017年營業成本暴漲的主要原因，也(yě)是來自于徐州電商(shāng)業務起步帶來的成本。與此對應的，是從2015-2017年，中葡酒業的營業收入分(fēn)别爲3.03億元、2.64億元、4.02億元；而歸屬于上(shàng)市(shì)公司股東的淨利潤爲1551萬元、1273萬元、-8988萬元。在扣除非經常性損益後，中葡酒業則連續虧損，2015-2017年的淨利潤分(fēn)别爲-2.4億元、-1.33億元、-1.16億元。

對此，中葡酒業董事(shì)會秘書侯偉此前在說明會上(shàng)坦言，公司目前現有主營業務盈利能(néng)力不佳，主營業務發展面臨瓶頸。

中葡酒業主營業務的不良表現，在市(shì)場上(shàng)也(yě)可見一(yī)斑。在對和平裏片區、方莊片區、國貿片區以及中關村(cūn)片區的部分(fēn)小零售商(shāng)以及消費者進行調查時也(yě)發現，尼雅葡萄酒的知名度仍不高。

據了(le)解，中葡酒業目前主要市(shì)場爲華東地區與新(xīn)疆地區，兩區域合計占據中葡酒業營業收入比重約82.3%。酒業營銷專家蔡學飛表示，華東作(zuò)爲葡萄酒消費集中的區域,中葡股份的産品隻是二線品牌,競争力顯然弱于一(yī)線品牌。與此同時，從數據上(shàng)來看，中葡酒業在華東市(shì)場的表現仍在走低(dī)，2018年第一(yī)季度的銷售收入同比下(xià)降了(le)27.52%。盡管新(xīn)疆地區的銷售增長了(le)28.62%，但(dàn)在業界看來，無論是從市(shì)場規模和消費頻次上(shàng)來看，華東市(shì)場的缺失，對于中葡酒業未來的長期發展無疑是一(yī)個重要問題。

前景堪憂

酒類營銷專家蔡學飛表示，中葡酒業業績持續疲軟的态勢與企業内部戰略失衡有重要關系。中葡酒業主打的小産區概念從出發點來看是爲了(le)提升産品品質以及品牌形象，但(dàn)從葡萄酒行業整體的環境來看，目前中國消費者對于小産區概念的認可度并不高，這也(yě)導緻企業在營銷推廣層面的發力點不夠清晰,進而導緻企業的戰略推進出現問題。同時中葡酒業目前的産品難以支撐企業進行大規模營銷推廣,小産區概念也(yě)在一(yī)定程度上(shàng)限制了(le)推廣的力度和影響力。

事(shì)實上(shàng)，市(shì)場對中葡酒業的擔憂，從近期企業經銷商(shāng)的連續減少也(yě)分(fēn)不開。數據顯示，在2018年第一(yī)季度，中葡酒業酒類産品新(xīn)增經銷商(shāng) 1 家，退出經銷商(shāng) 9 家。而根據2018年一(yī)季報，企業在報告期末共有經銷商(shāng) 135 家，較 2017年年末的143家減少 8 家。而在2017年第三季度公告發布時，經銷商(shāng)數據爲155家。有觀點指出，若在2018年半年報發布時企業的經銷商(shāng)數據仍處于下(xià)跌态勢，那麽中葡酒業在市(shì)場覆蓋上(shàng)相較于競争對手的差距，将被進一(yī)步拉大。

據了(le)解，中葡酒業在2017年成品酒與原酒的生(shēng)産量合計爲25600.36噸，銷售量則合計爲8963.25噸。而同爲國産葡萄酒企業的張裕2017年葡萄酒闆塊生(shēng)産量爲97620噸，而銷售量爲104016噸。可以說，中葡酒業無論是産銷量與線下(xià)覆蓋率上(shàng)均不具備優勢。而線下(xià)的弱勢地位在線上(shàng)同樣有所表現。據悉，中葡酒業旗下(xià)的尼雅葡萄酒及其他品名的葡萄酒銷售量與競品有很大差别。中葡酒業在京東平台上(shàng)的尼雅線上(shàng)專營店(diàn)内，銷量排名第一(yī)位的，售價349元的新(xīn)天星光特釀赤霞珠幹紅葡萄酒750ml*6 瓶裝，商(shāng)品評價數量466條；在京東長城葡萄酒旗艦店(diàn)内，價格相近，售價458元的長城特釀6年解百納幹紅葡萄酒750ml*6瓶裝，商(shāng)品評價在37萬條以上(shàng)；而價格更高，售價1488元的長城五星赤霞珠幹紅葡萄酒750ml*6瓶裝，商(shāng)品評價也(yě)在12萬條以上(shàng)。

有觀點指出，随着進口葡萄酒大舉進入中國市(shì)場，國産葡萄酒市(shì)場空間遭擠壓，本土(tǔ)品牌之間的競争進入拼殺紅海。在這一(yī)市(shì)場環境下(xià)，中葡酒業若在産品創新(xīn)以及市(shì)場運作(zuò)方面均沒有行之有效的方法，不僅是與一(yī)線國産葡萄酒企之間的差距将持續拉大，未來的前景也(yě)堪憂。