無數人(rén)瞻仰這個商(shāng)業帝國的崛起，也(yě)有無數人(rén)開始思考其未來該如(rú)何進化(huà)。畢竟阿裏巴巴要做一(yī)家102年的公司。盡管在國内榮登行業NO.1，但(dàn)高處不勝寒的争議難免，業界對其期望值也(yě)更高。特别是在其公開财報中可以窺見的近三年營收增幅逐漸趨緩的形式下(xià)，能(néng)否屈尊降貴聽取各方面的“刺耳”聲音(yīn)，防微杜漸，是避免大公司病的關鍵之匙。

下(xià)文是一(yī)位多年從事(shì)天貓、淘寶貿易，國内電商(shāng)界頂級操盤手（此處隐去姓名，稱爲“深喉”）的撰文，試圖以另類思路(lù)嘗試分(fēn)析未來以阿裏巴巴爲領頭羊的電商(shāng)平台的發展軌迹和路(lù)徑。

阿裏巴巴的核心收入主要來自于實物商(shāng)品成交，以及廣告投放(fàng)，其他的收入都是寄生(shēng)在此基礎之上(shàng)非實物商(shāng)品成交的諸多服務，無法衍生(shēng)出龐大的收費基數，或發展到大基數收費基礎時間過長，難以定性定量，這裏暫且不表。

衆所周知，中國實物商(shāng)品産能(néng)過剩嚴重。短短20年裏，中國的商(shāng)業地産因多種原因，發展低(dī)級粗放(fàng)，涸澤而漁。在非常多的方面，中國商(shāng)業似乎除了(le)不斷透支，隻顧眼前之外，挖地三尺層層扒皮。基于這兩個原因，是我認爲這個時代賦予阿裏諸多成功原因中，不可忽視的核心點。

實物消費商(shāng)品行業因爲産能(néng)過剩，信息化(huà)程度低(dī)，外貿模式短平快(kuài)賺錢容易，作(zuò)坊式工廠衆多、市(shì)場足夠大，從業者素質參差不齊，産能(néng)升級沒有全行業精細化(huà)，競争殘酷而激烈。從2005年開始，中國主要的實物商(shāng)品制造業就(jiù)進入了(le)漫長的“去産能(néng)”的過程中，資本淨流出，進入房(fáng)地産和金(jīn)融行業寄生(shēng)。如(rú)果不是電商(shāng)行業的異軍突起，緻使資本路(lù)徑澤被到了(le)制造業；如(rú)果沒有萬能(néng)的4萬億，其實去産能(néng)的過程遠不需要10年時間至現如(rú)今的表現。從過去制造全世界需要的商(shāng)品，到外貿不振、部分(fēn)出口轉内銷，加劇了(le)國内零售環境的惡化(huà)。痛苦的去産能(néng)的過程，時至今日依然沒有改善。恰恰是線下(xià)渠道的飽和與商(shāng)業地産擡高的門檻，促使了(le)電商(shāng)火(huǒ)爆一(yī)時，競争日趨激烈。這是大的産業背景導緻的。

阿裏是在這個客觀大社會産業背景下(xià)崛起的。毋庸置疑，阿裏确實是一(yī)家偉大的公司，可惜沒有發揮領頭羊的智慧，構建出類似3赢5平2輸的格局；相反，實際上(shàng)構建出了(le)1赢9輸的商(shāng)業模型，一(yī)個“其他市(shì)場參與方輸赢、阿裏穩赢”的模式。至于輸家的代價，阿裏道義上(shàng)或是商(shāng)業上(shàng)是可以完全置之不顧的。

說到這裏，阿裏已經跟全社會的零售消費品大盤牢牢捆綁，阿裏的榮衰跟一(yī)個指标正相關，那就(jiù)是全社會的零售消費大盤。除非阿裏做了(le)極端得罪消費者的事(shì)情，遭到相當大比例的消費者的徹底淘汰。這并不是不可能(néng)的，其實也(yě)是現在日漸發生(shēng)的。消費者粘性、可支配收入實物消費（生(shēng)活服務類不在此列）在阿裏系下(xià)的金(jīn)額比例在可預見的下(xià)跌。現在買和賣，供需之間有效對接的用戶體驗缺陷初露端倪。過去的“評價+DSR+曆史成交記錄+信用制”，因爲商(shāng)家端業務下(xià)跌而越來越兇，刷單等原因在消費者心中廣爲人(rén)知，消費者的信任成本越來越高。TOP的KA商(shāng)家即使在瘋狂扶持的情況下(xià)，依然增長乏力。

阿裏流量競拍模式的終局，無法延續下(xià)去的終點，即中國零售消費品低(dī)端制造的過剩産能(néng)被擠壓、淘汰，直到跟真實的購物需求對接爲止。抑或産能(néng)外遷形成大比例（比之前者，此屬小概率事(shì)件。産能(néng)轉移外遷曆史上(shàng)從美洲歐洲轉移到亞太以台灣香港爲代表，再到中國内地，以實際情況看，全球範圍内隻有印度和非洲有潛力承接全球制造産能(néng)的大盤，其他無論是從政治經濟角度都無法起全局性的風浪）。屆時，低(dī)端制造業不值得投資，沒有後續投資介入，行業利潤率更多的體現在品牌端。此時，在相對匹配的産能(néng)和需求之間，流量競拍對接隻能(néng)獲得對應的價值。沒有産能(néng)過剩的驅使，就(jiù)不會有瘋狂賣貨需求的商(shāng)家，去本能(néng)助推廣告的展現和點擊成本競價。

這個趨勢也(yě)會伴随着行業的成熟、行業人(rén)力資源結構更合理(lǐ)、信息資訊更對稱、更不好(hǎo)(hǎo)被洗腦被忽悠被騙、呵護毛利和淨利商(shāng)家用腳投票(piào)不做無謂的競争，而淡化(huà)當前廣告定價權掌握在非理(lǐ)性“肥料”的手中。

同時，新(xīn)人(rén)、不專業或無知無畏者，今天做客服主管看看帖，明天就(jiù)敢做運營總監的操盤手這一(yī)極端的業内表現也(yě)會日趨消減。不過這一(yī)點，不是核心，也(yě)就(jiù)是說，行業的從業者再專業，隻要産能(néng)過剩客觀存在，廣告競價流量變現的模式，永不過時。

如(rú)果阿裏不能(néng)在産能(néng)過剩淘汰的終點前，擴大基于廣告、實物商(shāng)品交易的信息化(huà)，介入到更廣闊的産業信息化(huà)的縱深，則當前可見峰值高點，竊以爲此。